证券之星消息，2023年10月27日森鹰窗业（301227）发布了重要的公告称公司于2023年10月27日接受机构调查与研究，国金证券研究所、合煦智远基金管理有限公司、上海伯兄资产管理中心(有限合伙)、远信(珠海)私募基金管理有限公司、杭州亘曦资产管理有限公司、华创证券研究所、民生证券资管、财通证券股份有限公司、光大证券自营、方正证券、中金基金、嘉实基金管理有限公司、丰盈资产、德阳投资、国寿养老、广发证券、冠悦资产、中信证券、明传资产、上海明河投资管理有限公司、兴业证券、长江证券、易方达基金管理有限公司、承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)、上海利檀投资管理有限公司、进门财经、优泽资产、长城证券、上海行知创业投资有限公司、华商基金管理有限公司、广州玄甲私募基金管理有限公司、睿源投资、东北证券、富国基金管理有限公司、昊泽致远(北京)投资管理有限公司、富敦投资、浙商证券、光大保德信基金管理有限公司、甬兴证券有限公司、上海保银投资管理有限公司、太平资产管理有限公司、华西证券、西南证券、国盛证券、诺安基金管理有限公司、浙江浙商证券资产管理有限公司、淳厚基金管理有限公司、长江轻工、招商证券、国盛证券研究所、百嘉基金、深圳市新思哲投资管理有限公司、华创证券有限责任公司、财通基金管理有限公司、明己投资、景顺长城基金、华美国际、合煦智远基金、财通证券资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、招银理财有限责任公司、西藏合众易晟投资管理有限责任公司、长安基金管理有限公司、农银汇理基金管理有限公司、宝盈基金管理有限公司、中再资产、申万宏源证券资管、深圳大道至诚投资管理合伙企业(有限合伙)、银华基金、中银证券资管、国华兴益保险资产管理有限公司、方正证券研究所、中信建投证券股份有限公司、长青藤资产、汇安基金、国金证券、天风证券、五地投资、民生证券、西部证券、华创证券、财通证券、宽厚投资参与。

  问：公司在四季度陆续推出了增加获客和流量的入门级铝包木窗和铝合金窗产品，请目前市场反馈如何?

  答：以上相关这类的产品是公司结合市场需求，在零售渠道推出的入门级产品，相关这类的产品除了能让更多的消费者关注品牌，扩大终端消费者选择范围，也可以越来越好的赋能经销商。把入门级产品做好，是获客和打造品牌效应的最有效方法之一。如果消费的人在选择入门级产品都能获得较好的体验，那么花了钱的人公司品牌的好感度和忠诚度也会增加。目前，上述产品已经陆续在全国经销商渠道上样和宣导，根据目前较少的成交样本反馈，效果较为良好。

  问：公司未来对于不同品类的收入占比，是否有规划？目前看铝窗毛利率升较为显著，怎么样看待未来铝合金窗收入占比和毛利率水平？

  答：“简爱”系列铝合金窗主要定位于中高端的零售市场，是一款无压条设计、以铝包木思维设计的铝合金窗，采用了较为复杂的生产的基本工艺，从而使整窗体现出了较好的高级质感、简约而不轻薄、定制化属性较高、个性鲜明，产品的差异化特征较为突出。目前铝合金窗在南京生产基地生产，在零售渠道销售，公司暂时没有将铝合金窗在大宗业务渠道推广的计划。根据目前铝合金窗在零售渠道的区域分布，主要为华东、华中市场，其次是华北、东北、西南、华南和西北，华东是第一大区域。2022年度，“简爱”系列铝合金窗产品全方面进入中高端零售市场，获得市场较好的反馈，2022年铝合金窗有关产品实现出售的收益10,221.64万元，同比增长127.24%。2023年 1-9月，铝合金窗毛利率改善较为显著。未来伴随铝合金窗系列新产品的丰富，在现有产品线的基础上分别高端和中端市场延伸，毛利率尚有进一步的改善空间。未来，公司整体将向多品类窗型扩展，结合不一样的区域的天气特征情况和消费习惯，适时调整渠道和品类的销售策略，合理规划各品类的收入占比。最终构建以铝包木窗为主，以铝合金窗、其他节能窗为辅，以窗、幕墙及阳光房等产品做多品类协同，逐渐完备中高端产品矩阵的格局。

  问：目前关注到公司在小 B业务渠道做了很多的努力和尝试，此类渠道公司如何看待?

  答：公司基于经销商资源开展的小 B业务今年取得了一定效果，此类业务收入目前收入占比尚较小，但具备较好的发展空间。结合未来的存量市场需求，包括改造市场需求，小 B业务有望发挥较为重要的作用。

  问：目前中高端门窗的消费普及程度尚有空间，公司在推广消费者普及角度有何考虑?

  答：近年来，很多的泛家居等上市公司涉足窗产业，为整个行业带来更多的可能性和延展性。我国的窗产业拥有巨大的市场规模，通过不同的经营销售的策略和多元化渠道，更多的市场参与者在广泛的开展消费者教育，让中高端外窗消费愈发普及，行业逐渐走向节能化、品牌化，这些都将助力我国窗产业的逐步发展，使行业参与者有所受益。公司希望与其他门窗品牌一起，共同努力推动行业发展，助力窗产品从建材属性向家居消费品属性的转身，促进消费认知，把“买窗换窗”变成消费者改善家居环境、提升生活质量的重要方式。在零售渠道推广方面，公司不断引导经销商从“坐商”向“行商”转变。除了传统的零售门店，鼓励经销商发展“1+N”的模式，经销商利用自己的资源和渠道，在周边县市和区域寻找设立分销商，拓展零售网点布局。鼓励经销商不拘泥于传统家居卖场的销售模式，通过物管新零售、设计师渠道、同业异业联盟、线上渠道等多种渠道和模式深耕当地市场，增加产品与消费者的接触频率，扩大经销商与市场的连接。目前公司的各类线上引流渠道也在有序退出。

  答：窗产业的零售市场有较大的空间，但由于发展较晚，从渠道、模式、管理等还有很多的需要探索的方向。目前，公司以零售业务健康发展、收入实现为原则，不会追求绝对的数量，而是数量和质量的平衡。因此，公司对经销商的准入保持了较高的评选标准，对门店的形象、投入也有相比来说较高的要求。经销商是品牌在各个区域和城市的延伸和代言人，公司长期以来对品牌建设、经销商招募及培育、经销渠道管理持续进行投入，在东北、华北、华东、华中、西北、西南及华南各区域主要城市建立了经销渠道，与各区域经销商共同打造渠道价值链，充分调动经销商的积极性。目前公司正在积极的开展招商等工作，也在全面推动 1+N模式扩展分销商，门店数量保持了稳健的增长。

  答：公司发展的二十余年，主要以节能铝包木窗为主要营业产品，并慢慢地发展成为国内铝包木窗细分行业的有突出贡献的公司之一。2021年公司研发推出了子品牌森鹰“简爱”系列铝合金窗。未来，公司还拟迎着各省市全面推动建筑节能、全力发展超低能耗建筑的东风，推动公司 GFRP、UPVC等低 K值高分子窗型的研发，并计划首先在大宗业务渠道进行推广，尤其是绿色建筑和超低能耗建筑市场。在销售渠道上，铝包木窗兼顾大宗和零售渠道。简爱系列铝合金产品目前仅在零售渠道发展。未来推出的低 K值高分子窗将主要在大宗渠道发展。在区域上，根据不同天气特征情况、消费者习惯和当地标准等特征，采用不一样的组合销售策略。如西北地区以木窗和高分子窗为主，西南地区以铝合金窗和 GFRP产品为主等等。在产品定位上，木、铝、塑三种型材由高至低，以满足多种的消费场景和消费需求。目前公司大宗和零售业务呈现不同的区域分布，大宗业务偏重于华北、东北、西北，零售业务在华东、华中等区域占比较高，未来伴随产品结构的丰富，产品价格阶梯范围的扩大，公司规划将大宗和零售业务向占比较小的区域渗透，即大宗业务向华东及以南发展，零售业务以华东、华中为中心向南北两端区域发展。公司目前已经陆续成立七个销售部门和团队，分别开展各品类和产品线的销售。

  问：公司怎么样看待目前房地产市场下，公司如何有效控制应收账款账风险和维持现金流?

  答：公司在 25年的经营发展中，无论下业和市场环境如何变化，对以房地产为主的大宗业务，公司从始至终保持稳健的发展策略，不会因房地产市场周期性变化放宽信用政策。对大宗客户的付款方式、付款比例、毛利率水平都有要求。公司针对大宗业务渠道采取事先、事中和事后的全流程控制措施。在向大宗业务客户投标或商务谈判前或过程中，着重关注大宗业务客户的股东背景、资信情况、诉讼情况和行业排名等情况，了解其市场口碑、楼盘定位、项目特色等，在结算条件方面坚持收取预付款、银行汇款款等。尤其对部分持续采用高杠杆模式运营的房地产客户，更为审慎的进行评估。公司在付款节点方面一般要求有预付款等，在支付方式方面一般要求为银行汇款，而非商业承兑汇票。公司应收账款账面价值较高，主要受项目规模和资金结算时间比较久的影响，部分客户的货款收周期较长所致。

  在应收账款风险上，相比于同行业公司，公司的坏账准备计提政策较为谨慎，例如对于账龄在 3年以上的应收账款计提 100%坏账损失，对某些风险特征明显不同的应收账款进行单项计提等等。在稳健发展大宗业务，谨慎控制应收账款风险的基础上，2023年前三季度公司销售款良好，经营活动产生的现金流量净额为 1.27亿元，较上年同期增加 740.59%。

  答：公司在平衡定价和成本上，有两个核心观点在确保销量的前提下，实现最高定价；在确保质量的前提下，实现最低成本。

  森鹰窗业（301227）主营业务：定制化节能铝包木窗研发、设计、生产及销售。

  森鹰窗业2023年三季报显示，公司主要经营收入6.78亿元，同比上升1.19%；归母净利润1.21亿元，同比上升39.06%；扣非净利润1.09亿元，同比上升33.67%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.43亿元，同比下降4.01%；单季度归母净利润7739.8万元，同比上升23.46%；单季度扣非净利润7471.97万元，同比上升26.7%；负债率19.94%，财务费用-1952.48万元，毛利率36.19%。

  该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级5家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为35.37。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出2223.03万，融资余额减少；融券净流出1749.69万，融券余额减少。

  以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如有一定的问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。